新年之前，Tanglewood Total管理公司的宏觀投資策略師Tom Bruce表示，隨著黃金面臨一些艱難的不利因素，他對這種貴金屬持“溫和”樂觀態(tài)度。

Bruce指出，雖然他沒有具體的價格目標，但他預計金價明年將上漲約10%，這將使金價保持在每盎司3000美元以下。

他說，2025年黃金面臨的最大短期挑戰(zhàn)將是實際收益率的上升和美經(jīng)濟的強勁增長。

他表示：“我們預計10年期收益率將處于應有水平的低端?！薄拔覀兛梢院苋菀椎乜吹揭粋€5的數(shù)字，在通脹沒有太大變化的情況下，實際利率有如此大的增幅。”

不過，Bruce補充稱，盡管實際收益率上升會帶來一些短期波動，但黃金的長期上行趨勢仍然存在，因為央行購買黃金為市場創(chuàng)造了新的動力。

他強調(diào)，隨著各央行多元化脫離美元，央行購金遠未結(jié)束。

Bruce稱：“在冷戰(zhàn)時期，黃金在央行儲備中的占比約為30%。幾年前，我相信這個數(shù)字只有10%左右。也許它不會回到30%，但它會回到20%或者25%。從中期來看，這仍是黃金需求的一個巨大來源?！?/span>

雖然與2024年近30%的漲幅相比，黃金明年的漲幅可能會放緩，但Bruce表示，黃金仍然是投資者擁有的重要資產(chǎn)。

他還說，目前他的公司建議今年的黃金配置比例為9.5%，相當于增持評級。

他表示：“這是我們推薦的最高水平，因為它是一種重要的投資組合對沖。如果其他一切都出了問題，黃金可能會表現(xiàn)良好。所以，我們總是喜歡把它作為一個核心組成部分?！?/span>

雖然隨著收益率上升提高了機會成本，大多數(shù)投資者在2024年底之前都避開黃金，但Bruce表示，他的許多客戶都愿意在他們的投資組合中持有黃金。

他表示：“目前市場上肯定存在一些積極情緒。今年是黃金的大年，但與此同時，這并不意味著它也需要結(jié)束。”