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盤點日央行10月政策會議五大看點
日央行下周三（10月30日）將舉行為期兩天的政策會議，會議將于10月31日結(jié)束。石破在提振薪資和振興日疲弱地區(qū)經(jīng)濟的議程上將面臨關(guān)鍵考驗。以下是一份指南，介紹了預期會發(fā)生什么，以及為什么日央行的利審查很重要。
日央行在3月份結(jié)束了負率，并在7月份將其短期政策目標上調(diào)至0.25%。日央行已暗示，一旦理事會有足夠的信心認為日將持久實現(xiàn)其2%的通脹目標，就準備再次加息。
然而，隨著通脹穩(wěn)定在2%左右，幾乎沒有顯示出飆升的跡象，日央行并不急于啟動。
外界普遍預計，日央行將在10月會議上維持利率不變，因為行長植田和男強調(diào)，有必要花時間審視美國經(jīng)濟的不確定性和市場波動帶來的影響等風險。
央行通常會避免在重大事件期間改變政策。日央行有充足的理由在10月27日的國內(nèi)大和下月初即將到來的美選面前按兵不動。
日央行曾表示，如果經(jīng)濟和物價走勢符合其預期，它將再次加息。這意味著其季度報告（包括理事會對經(jīng)濟增長和物價的最新預測）可能會提供下次加息時機的線索。
消息人士表示，日央行不太可能對其通脹預期（到2027年3月，通脹將徘徊在2%目標水平左右）做出重大調(diào)整。
雖然這樣的預測將滿足進一步加息的先決條件，但日央行可能會通過強調(diào)全球經(jīng)濟增長放緩以及市場波動可能對家庭和企業(yè)情緒造成的損害等風險，暗示其準備放緩加息。
如果日央行升級對此類風險的警告，或在報告的政策指導部分提到這些風險，可能會進一步降低年底加息的可能性。相比之下，對薪資持續(xù)上漲的樂觀情緒增強，可能是下一次加息即將到來的信號。
行長的會后吹風會將于北京時間下午2:30舉行，這可能會提供進一步加息的速度和時機的線索。
在9月的一次吹風會上，植田表示，日本央行“有能力”花時間審查風險，釋放出暫停跡象。
他對日元的評論也很關(guān)鍵，因為日元大幅貶值（通過進口成本推高了通脹）是導致日央行7月加息的因素之一。
盡管仍未觸及7月初觸及的近162的30年低點，但日元兌美元周四跌至150以下的兩個半月低點。日元進一步下跌可能會給植田帶來新的壓力，迫使其釋放出對利率前景的鷹派信號。
在10月會議之后，日央行將于12月18日至19日舉行下一次政策會議，隨后是1月23日至24日舉行的會議。
小多數(shù)分析師預計日央行今年將放棄加息，大多數(shù)分析師預計央行將在明年3月前再次加息。
日央行已暗示，準備在明年年底或2026年初左右之前將利上調(diào)至被視為對經(jīng)濟中性的水平，分析師認為在1%左右。
但道路可能是崎嶇不平的。日央行希望今年企業(yè)大幅提高工資會支撐消費，并允許零售商繼續(xù)提高價格。但全球需求放緩可能會阻礙制造商明年大幅加薪。
陰云也籠罩著日本央行的加息路徑。雖然石破表示他不會干預貨幣政策，但如果在10月27日的選舉中表現(xiàn)不佳，這位首相可能會抵制進一步加息。
日央行會加息嗎？
日央行在3月份結(jié)束了負率，并在7月份將其短期政策目標上調(diào)至0.25%。日央行已暗示，一旦理事會有足夠的信心認為日將持久實現(xiàn)其2%的通脹目標，就準備再次加息。
然而，隨著通脹穩(wěn)定在2%左右，幾乎沒有顯示出飆升的跡象，日央行并不急于啟動。
外界普遍預計，日央行將在10月會議上維持利率不變，因為行長植田和男強調(diào)，有必要花時間審視美國經(jīng)濟的不確定性和市場波動帶來的影響等風險。
央行通常會避免在重大事件期間改變政策。日央行有充足的理由在10月27日的國內(nèi)大和下月初即將到來的美選面前按兵不動。
市場應(yīng)該注意什么？
日央行曾表示，如果經(jīng)濟和物價走勢符合其預期，它將再次加息。這意味著其季度報告（包括理事會對經(jīng)濟增長和物價的最新預測）可能會提供下次加息時機的線索。
消息人士表示，日央行不太可能對其通脹預期（到2027年3月，通脹將徘徊在2%目標水平左右）做出重大調(diào)整。
雖然這樣的預測將滿足進一步加息的先決條件，但日央行可能會通過強調(diào)全球經(jīng)濟增長放緩以及市場波動可能對家庭和企業(yè)情緒造成的損害等風險，暗示其準備放緩加息。
如果日央行升級對此類風險的警告，或在報告的政策指導部分提到這些風險，可能會進一步降低年底加息的可能性。相比之下，對薪資持續(xù)上漲的樂觀情緒增強，可能是下一次加息即將到來的信號。
市場還應(yīng)該注意什么？
行長的會后吹風會將于北京時間下午2:30舉行，這可能會提供進一步加息的速度和時機的線索。
在9月的一次吹風會上，植田表示，日本央行“有能力”花時間審查風險，釋放出暫停跡象。
他對日元的評論也很關(guān)鍵，因為日元大幅貶值（通過進口成本推高了通脹）是導致日央行7月加息的因素之一。
盡管仍未觸及7月初觸及的近162的30年低點，但日元兌美元周四跌至150以下的兩個半月低點。日元進一步下跌可能會給植田帶來新的壓力，迫使其釋放出對利率前景的鷹派信號。
分析師對下次加息時機有何看法？
在10月會議之后，日央行將于12月18日至19日舉行下一次政策會議，隨后是1月23日至24日舉行的會議。
小多數(shù)分析師預計日央行今年將放棄加息，大多數(shù)分析師預計央行將在明年3月前再次加息。
什么可能會阻礙進一步加息？
日央行已暗示，準備在明年年底或2026年初左右之前將利上調(diào)至被視為對經(jīng)濟中性的水平，分析師認為在1%左右。
但道路可能是崎嶇不平的。日央行希望今年企業(yè)大幅提高工資會支撐消費，并允許零售商繼續(xù)提高價格。但全球需求放緩可能會阻礙制造商明年大幅加薪。
陰云也籠罩著日本央行的加息路徑。雖然石破表示他不會干預貨幣政策，但如果在10月27日的選舉中表現(xiàn)不佳，這位首相可能會抵制進一步加息。